Estratégia de propagação de chamada de urso.
O spread da chamada do urso requer apenas duas transações, mas é uma estratégia razoavelmente avançada que requer um alto nível de negociação. Como tal, geralmente não recomendamos isso para iniciantes. É usado para obter lucro quando a segurança cai no preço e é melhor aplicada quando a expectativa é de apenas uma pequena queda.
Vale a pena considerar como uma alternativa para a chamada curta; os lucros potenciais são mais limitados, mas também as perdas potenciais. Nesta página você encontrará informações detalhadas sobre este spread, incluindo o seguinte:
Os pontos-chave
Estratégia de baixa não é adequada para duas transações iniciais (chamadas e chamadas de compra) Cobertura de crédito (receba um pagamento inicial) Nível de negociação médio / alto necessário.
Razões para usar o Bear Call Spread.
O spread da chamada do urso é uma estratégia projetada para ser usada quando a sua expectativa é de que um título cairá de preço, mas não muito, e você deseja gerar lucros com esse movimento. Como mencionamos acima, é uma boa alternativa para a chamada curta que limitará suas perdas potenciais se a segurança aumentar de preço.
Você também pode obter lucro se a garantia subjacente não se movimentar de todo, o que torna essa estratégia uma boa escolha se você não tiver total confiança de que sua perspectiva de baixa está correta.
Como implementar.
Para implementar este spread, você deve fazer duas ordens com seu corretor. Normalmente, você procuraria fazer esses pedidos simultaneamente, mas você pode participar do spread se preferir. Um dos pedidos que você precisa colocar é vender para abrir um pedido, para fazer chamadas com base na segurança que você espera que caia de preço. A segunda é a compra para abrir o pedido, para comprar a mesma quantidade de chamadas, com base no mesmo título e com a mesma data de vencimento, mas com um preço de exercício mais alto.
Como as chamadas que você está comprando têm um impacto maior, elas serão mais baratas do que as que você escreve. Dessa forma, você criará um spread de crédito e receberá um pagamento adiantado.
Você precisa decidir exatamente qual é o seu uso para os dois conjuntos de opções. Normalmente, aconselhamos que você escreva as chamadas que estão no dinheiro e compre aquelas que estão fora do dinheiro. Desta forma, você irá lucrar se a segurança subjacente cair no preço ou se permanecer na mesma. Você pode escrever nas opções de dinheiro, mas precisará então de uma queda maior no preço para obter lucro.
Quanto maior a diferença entre as greves dos contratos de compra que você escreve e as que você compra, maiores serão seus lucros potenciais e mais você perderá se a segurança subir de preço.
Lucro & amp; Potencial de perda.
O valor máximo que você pode lucrar com essa estratégia é a quantidade de crédito que você recebe ao implementar o negócio. Para fazer esse lucro máximo, você precisa que os contratos que você escreve expirem no dinheiro ou fora do dinheiro, tornando-os sem valor e, portanto, não resultando em nenhuma responsabilidade para você.
É por isso que escrever nos contratos de dinheiro é uma boa ideia, porque você pode obter o máximo lucro mesmo se o título subjacente não cair de preço e permanecer estável. Se você escreveu nos contratos de dinheiro, precisará que o preço do título subjacente caia abaixo da greve desses contratos para obter lucro. Você não faz nenhum lucro adicional se o preço do título cair ainda mais; Seu lucro ainda é o valor do crédito líquido recebido.
Se o título subjacente aumenta de preço, esse spread se torna uma proposta perdedora. Se os contratos que você escreveu estão no dinheiro por vencimento, então você terá um passivo, porque você precisará comprá-los de volta com prejuízo ou eles poderiam ser atribuídos. No entanto, o valor que você pode perder é limitado, como se o preço do título subjacente aumentasse acima da greve dos contratos que você possui, então eles aumentariam em valor a uma taxa proporcional.
A perda máxima do spread é, portanto, a diferença entre as greves dos contratos escritos e os possuídos, multiplicada pela quantidade de contratos redigidos.
Vantagens
A maior vantagem dessa estratégia é a flexibilidade que ela oferece. Você pode implementá-lo para obter lucro mesmo que a garantia subjacente permaneça a mesma, ou você pode implementá-la para que você precise que o preço caia, mas faça um lucro maior se isso acontecer. Ajustando as greves nos contratos que você compra e escreve, você pode alcançar um risco para recompensar a taxa que melhor lhe convier.
Outra vantagem é que, embora o lucro máximo seja limitado, o máximo que você pode perder é o mesmo. Ao comprar chamadas que estão fora do dinheiro, você limita a quantia que pode perder se a garantia subjacente aumentar de preço e você incorrer em uma perda nas chamadas escritas.
Embora essa estratégia seja um pouco mais complicada do que algumas das alternativas mais básicas, ainda há apenas duas transações envolvidas, de modo que as comissões são mais baixas do que algumas das estratégias ainda mais complexas que envolvem transações adicionais. Os cálculos necessários para calcular o potencial de lucro máximo e a exposição máxima à perda no início são relativamente simples, por isso é razoavelmente fácil descobrir exatamente onde você está.
Desvantagens.
Talvez a maior desvantagem seja o fato de que você só pode obter uma quantidade limitada de lucro, mesmo que o título subjacente caia dramaticamente em preço. Com uma estratégia como o longo prazo, você ganha mais dinheiro quanto mais a segurança subjacente cai no preço, o que obviamente pode resultar em um retorno muito melhor sobre o investimento.
Evidentemente, o custo de longo prazo para implementar, em oposição ao crédito inicial recebido do spread de chamada do urso, então é realmente uma questão de ponderar as respectivas vantagens e desvantagens.
O spread da chamada do urso também requer margem, o que significa amarrar o capital, e existe o risco de que as opções que você escreve sejam atribuídas e você é obrigado a vender o título subjacente. Isso significa primeiro comprá-lo, então você pode acabar pagando muito mais em taxas de comissão.
Aqui nós fornecemos um exemplo básico de como um spread de call bear pode funcionar na prática, com alguns resultados hipotéticos e os resultados. Por favor, esteja ciente de que este é apenas um exemplo teórico não é baseado em movimentos reais de preços e eventos de mercado. As comissões não foram contabilizadas, por uma questão de simplicidade.
As ações da empresa X estão sendo negociadas a US $ 50 e você espera que ela caia em um valor relativamente pequeno. Ao dinheiro, as ações da empresa X (preço de exercício $ 50) são negociadas a $ 2 e as ações da empresa X (preço de exercício $ 52) estão sendo negociadas a $ 1 Você escreve 1 contrato de opções de compra com um preço de exercício de $ 50 contrato contém 100 opções) para um crédito de US $ 200. Esta é a Perna A Você compra um contrato de opções de compra com um preço de exercício de $ 52 (cada contrato contém 100 opções) a um custo de $ 100. Esta é a Perna B. Você criou um spread de call de bear para um crédito líquido de $ 100.
Se a ação da empresa X cair para US $ 48 pela expiração.
As chamadas que você escreveu Perna A expiram fora do dinheiro e agora são inúteis. Os que você comprou na Leg B também expiram com dinheiro e sem valor. Sem mais responsabilidades ou obrigações, você mantém o crédito inicial de US $ 100 como seu lucro.
Se o estoque da Empresa X permanecerá em US $ 50 por vencimento.
As chamadas que você escreveu na Etapa A expiram no dinheiro e são inúteis. Os que você comprou na perna B estão sem dinheiro e expiram sem valor. O crédito inicial de US $ 100 é seu lucro.
Se o estoque da empresa X aumentar para $ 52 pela expiração.
As chamadas que você escreveu na Perna A expiram no dinheiro, e você terá uma responsabilidade de cerca de US $ 2 por opção escrita para um passivo total de US $ 200. Os comprados na perna B expirarão com o dinheiro e sem valor. Sua responsabilidade de US $ 200 é parcialmente compensada pelo crédito líquido de US $ 100 recebido antecipadamente, com uma perda total de US $ 100.
Se as ações da empresa X caíssem ainda mais que US $ 48, seus lucros não seriam superiores a US $ 100, porque o lucro máximo que você pode fazer é o crédito líquido recebido no início. Se as ações da empresa X fossem acima de US $ 52, suas perdas não seriam maiores que US $ 100. Embora sua responsabilidade pelas opções escritas na Pata A aumentasse, o preço das opções compradas na Perna B aumentaria na mesma proporção.
Lucro, Perda & amp; Cálculos de ponto de equilíbrio.
O lucro máximo é limitado. Lucro máximo é feito quando? Preço de Segurança Subjacente & lt; ou = preço de percurso da perna • O lucro máximo, por opção de propriedade, é "Preço da opção em perna A" Preço da opção na perna • A perda máxima é limitada. A perda máxima é feita quando "Valor da segurança subjacente" & gt; ou = Preço de Exercício da Perna B Ђќ A perda máxima por opção possuída é Ђњ (Preço de Exercício da Pata B - Preço de Exercício da Perna A) + (Preço da Opção na Perna A - Preço da Opção na Pista B) Ђќ Ponto de equilíbrio é quando “Preço da Garantia Subjacente = Preço de Exercício da Perna A + (Preço das Opções na Pata A - Preço das Opções na Perna B) •
Essa é uma estratégia útil se você está especulando sobre uma queda rápida, mas pequena, no preço de um título e quer lucrar com isso. Existem riscos envolvidos se a ação subir de preço, mas o spread oferece alguma proteção contra isso. Os lucros são limitados, mas também as perdas, e isso faz com que seja uma estratégia adequada se você tem alguma preocupação de que a segurança possa aumentar em preço, em vez de diminuir.
Devido às complexidades envolvidas nessa estratégia, recomendamos que os iniciantes considerem outras estratégias.
Bear Call Spread.
O que é um 'Bear Call Spread'?
Um spread de call de bear, ou um spread de crédito de bear bear, é um tipo de estratégia de opções usada quando um trader de opções espera uma queda no preço do ativo subjacente. O spread de call do Bear é obtido por meio da compra de opções de compra a um preço de exercício específico, além de vender o mesmo número de chamadas com a mesma data de vencimento, mas com um preço de exercício mais baixo. O lucro máximo a ser obtido usando essa estratégia é igual à diferença entre os dois preços de exercício, menos o custo líquido das opções.
QUEBRANDO PARA BAIXO 'Bear Call Spread'
Por exemplo, vamos supor que uma ação esteja sendo negociada a US $ 30. Um operador de opções pode usar um spread de compra de ações comprando um contrato de opção de compra com um preço de exercício de $ 35 por $ 0,50 e um custo de $ 50 ($ 0,50 * 100 ações / contrato) e vendendo um contrato de opção de compra com um preço de exercício de $ 30 por $ 2,50 ou US $ 250 (US $ 2,50 * 100 ações / contrato). Nesse caso, o investidor receberá um crédito de US $ 200 para definir essa estratégia (US $ 250 a US $ 50). Se o preço do ativo subjacente fechar abaixo de US $ 30 após a expiração, o investidor obterá um lucro total de US $ 200 (US $ 250 - US $ 50) - (US $ 35 - US $ 30 * 100 ações / contrato).
Vantagens de uma propagação da chamada do urso.
A principal vantagem de um spread de call de bear é que o risco líquido do trade é reduzido. A venda da opção de compra com o preço de exercício mais alto ajuda a compensar o custo de compra da opção de compra com o preço de exercício mais baixo. Portanto, o desembolso líquido de capital é menor do que vender uma única chamada imediatamente. E tem um risco muito menor do que a redução do estoque ou do título, já que a perda máxima é a diferença entre as duas paralisações reduzidas pelo valor recebido, ou crédito, quando o negócio é iniciado. Vender um estoque curto teoricamente tem um risco ilimitado se a ação subir.
Se o trader acreditar que as ações ou valores mobiliários subjacentes cairão por um valor limitado entre a data de negociação e a data de vencimento, então um spread de compra de ações poderia ser uma jogada ideal. No entanto, se as ações ou valores mobiliários subjacentes caírem em uma quantidade maior, o comerciante abre mão da possibilidade de reivindicar esse lucro adicional. É uma troca entre risco e recompensa potencial que é atraente para muitos comerciantes.
Com o exemplo acima, o lucro do spread de call do bear se esgotará se o título subjacente fechar em US $ 30 - o menor preço de exercício - na expiração. Fechamentos abaixo de $ 30 não resultarão em nenhum lucro adicional. Os fechamentos entre os dois preços de exercício resultarão em lucro reduzido, enquanto o fechamento acima do greve mais alto, $ 35, resultará em uma perda da diferença entre os dois preços de greve, reduzida pelo valor do crédito recebido no início.
Lucro máximo = US $ 200 (o crédito)
Perda máxima = US $ 300 (o spread de US $ 500 entre os preços de exercício menos o crédito inicial)
Bear Call Spread.
A estratégia de negociação de opções de spread de chamada de urso é empregada quando o trader de opções pensa que o preço do ativo subjacente cairá moderadamente no curto prazo.
A estratégia de opção de spread de chamada de bear também é conhecida como spread de crédito de chamada de bear, pois um crédito é recebido ao entrar no negócio.
Vender 1 chamada do ITM.
Os call spreads do Bear podem ser implementados através da compra de opções de compra de um determinado preço de exercício e vendendo o mesmo número de opções de compra de menor preço de exercício no mesmo título subjacente que expira no mesmo mês.
Limited Downside Profit.
O ganho máximo atingível usando a estratégia de opções de spread do call bear é o crédito recebido ao entrar no negócio. Para alcançar o lucro máximo, o preço da ação precisa fechar abaixo do preço de exercício da menor chamada de venda vendida na data de expiração, em que ambas as opções expirariam sem valor.
A fórmula para calcular o lucro máximo é dada abaixo:
Lucro Máximo = Lucro Líquido Recebido - Comissões Lucro Máximo Lucrado Obtido Quando Preço de Subjacente = Preço de Exercício de Longa Chamada.
Ponto de equilíbrio (s)
O preço abaixo do qual o break-even é atingido para a posição de spread de call bear pode ser calculado usando a seguinte fórmula.
Breakeven Point = Preço de Exercício da Short Call + Net Premium Recebido.
Exemplo de propagação de chamada de urso.
Suponha que as ações da XYZ estejam sendo negociadas a US $ 37 em junho. Um negociador de opções em baixa na XYZ decide entrar em uma posição de spread de compra de ações comprando uma chamada de JUL 40 por US $ 100 e vendendo uma chamada de JUL 35 por US $ 300 ao mesmo tempo, dando a ele um crédito líquido de US $ 200 para entrar neste negócio.
O preço das ações da XYZ posteriormente cai para US $ 34 no vencimento. Como ambas as opções expiram sem valor, o negociador de opções consegue manter todo o crédito de $ 200 como lucro.
Se as ações tivessem subido para US $ 42, as duas chamadas expirariam dentro do dinheiro com a ligação de JUL 40 comprada, tendo US $ 200 em valor intrínseco e a ligação de JUL 35 vendida, tendo US $ 700 em valor intrínseco. O spread teria, então, um valor líquido de US $ 500 (a diferença no preço de exercício). Como o trader tem que recomprar o spread por US $ 500, isso significa que ele terá uma perda líquida de US $ 300 depois de deduzir o crédito de US $ 200 que ganhou quando colocou na posição de spread.
Nota: Embora tenhamos coberto o uso dessa estratégia com referência a opções de ações, o spread de call de bear é igualmente aplicável usando opções de ETF, opções de índice, bem como opções sobre futuros.
Comissões.
Para facilidade de compreensão, os cálculos descritos nos exemplos acima não levaram em consideração as taxas de comissão, pois são quantidades relativamente pequenas (geralmente cerca de US $ 10 a US $ 20) e variam em corretoras de opções.
No entanto, para os operadores ativos, as comissões podem consumir uma parcela considerável de seus lucros no longo prazo. Se você negociar opções ativamente, é aconselhável procurar um corretor de comissões baixas. Os traders que negociam um grande número de contratos em cada negociação devem dar uma olhada no OptionsHouse, pois eles oferecem uma taxa baixa de apenas US $ 0,15 por contrato (+ US $ 4,95 por transação).
Propagação agressiva da chamada do urso.
Pode-se entrar uma posição mais agressiva de spread de urso ampliando a diferença entre o preço de exercício das duas opções de compra. No entanto, isso também significa que o preço da ação deve se mover para baixo em um grau maior para o comerciante perceber o lucro máximo.
Bear Spread em um débito.
O spread de call de bear é um spread de crédito, pois a diferença entre a venda e a compra das duas opções resulta em um crédito líquido. Para uma posição de spread baixa que é entrada com um débito líquido, veja spread de colocação de urso.
Você pode gostar.
Continue lendo.
Comprar Straddles em ganhos.
Comprar straddles é uma ótima maneira de jogar ganhos. Muitas vezes, a diferença no preço das ações subiu ou desceu após o relatório trimestral de ganhos, mas muitas vezes a direção do movimento pode ser imprevisível. Por exemplo, uma venda pode ocorrer mesmo que o relatório de ganhos seja bom se os investidores esperassem excelentes resultados. [Leia. ]
A escrita permite comprar estoques.
Se você é muito otimista em um estoque específico para o longo prazo e está procurando comprar o estoque, mas sente que está um pouco sobrevalorizado no momento, então você pode querer considerar escrever opções no estoque como um meio para adquiri-lo em um desconto. [Leia. ]
O que são opções binárias e como negociá-las?
Também conhecidas como opções digitais, as opções binárias pertencem a uma classe especial de opções exóticas em que o operador da opção especula puramente na direção do subjacente em um período de tempo relativamente curto. [Leia. ]
Investir em estoques de crescimento usando opções LEAPS®.
Se você está investindo no estilo de Peter Lynch, tentando prever o próximo multi-bagger, então você gostaria de saber mais sobre LEAPS® e por que considero que eles são uma ótima opção para investir no próximo Microsoft®. [Leia. ]
Efeito dos dividendos no preço das opções.
Os dividendos em dinheiro emitidos por ações têm grande impacto nos preços das opções. Isso ocorre porque o preço do estoque subjacente deve cair pelo valor do dividendo na data do ex-dividendo. [Leia. ]
Bull Call Spread: uma alternativa para a chamada coberta.
Como alternativa à escrita de chamadas cobertas, pode-se inserir um spread de call bull para um potencial de lucro semelhante, mas com um requisito de capital significativamente menor. Em vez de manter o estoque subjacente na estratégia de chamadas cobertas, a alternativa. [Leia. ]
Captura de dividendos usando chamadas cobertas.
Algumas ações pagam dividendos generosos a cada trimestre. Você qualifica o dividendo se você estiver segurando as ações antes da data do ex-dividendo. [Leia. ]
Aproveite as chamadas, não Margin Calls.
Para obter retornos mais altos no mercado de ações, além de fazer mais lição de casa nas empresas que deseja comprar, muitas vezes é necessário assumir maior risco. Uma maneira mais comum de fazer isso é comprar ações na margem. [Leia. ]
Day Trading usando Opções.
As opções de negociação do dia podem ser uma estratégia bem sucedida e rentável, mas há algumas coisas que você precisa saber antes de usar começar a usar opções para o dia comercial. [Leia. ]
Qual é a relação de chamada de chamada e como usá-la.
Saiba mais sobre a proporção de apontar, a forma como ela é derivada e como ela pode ser usada como um indicador contrário. [Leia. ]
Compreender a paridade de colocação de chamadas.
A paridade de chamada de compra é um princípio importante no preço de opções identificado pela primeira vez por Hans Stoll em seu artigo, The Relation Between Put and Call Prices, em 1969. Ele afirma que o prémio de uma opção de compra implica um certo preço justo para a opção de venda correspondente com o mesmo preço de exercício e data de vencimento, e vice-versa. [Leia. ]
Compreendo os gregos.
Na negociação de opções, você pode notar o uso de certos alfabetos gregos como delta ou gama ao descrever os riscos associados a várias posições. Eles são conhecidos como "os gregos". [Leia. ]
Valorizando ações comuns usando a análise de fluxo de caixa descontada.
Uma vez que o valor das opções de compra de ações depende do preço do estoque subjacente, é útil calcular o valor justo das ações usando uma técnica conhecida como fluxo de caixa descontado. [Leia. ]
Siga-nos no Facebook para obter estratégias diárias e amp; Dicas!
Estratégias baixistas.
Estratégias de opções.
Opções Estratégia Finder.
Aviso de Risco: as ações, futuros e negociação de opções binárias discutidas neste site podem ser consideradas Operações de Negociação de Alto Risco e sua execução pode ser muito arriscada e pode resultar em perdas significativas ou mesmo em uma perda total de todos os fundos em sua conta. Você não deve arriscar mais do que você pode perder. Antes de decidir comercializar, você precisa garantir que compreenda os riscos envolvidos levando em consideração seus objetivos de investimento e nível de experiência. As informações contidas neste site são fornecidas apenas para fins informativos e educacionais e não se destinam a ser um serviço de recomendação comercial. TheOptionsGuide não será responsável por erros, omissões ou atrasos no conteúdo, ou por quaisquer ações tomadas com base nisso.
Os produtos financeiros oferecidos pela empresa possuem alto nível de risco e podem resultar na perda de todos os seus fundos. Você nunca deve investir dinheiro que não pode perder.
opçõesXpress & raquo; Stocks, Opções e amp; Futuros.
Estratégias de Opção de Baixa & raquo; Bear Call Spread.
Quando o seu sentimento em um estoque é geralmente negativo, os spreads dos ombros são boas estratégias de baixo risco e baixa recompensa.
Home & raquo; Centro de Educação & raquo; Estratégias de Opção de Baixa & raquo; Bear Call Spread.
Uma das maneiras mais fáceis de criar um spread de urso é usando as opções de compra no preço de mercado atual ou próximo dele.
Assim como os spreads de bear bear, o bear call spreads aumenta quando o preço do estoque subjacente diminui. Os call spreads do Bear são normalmente criados com a venda de chamadas com dinheiro e a compra de chamadas fora do dinheiro.
Usando o Nasdaq-100 Index Tracking Stock (QQQQ), podemos criar um spread de chamada bear usando opções dentro do dinheiro. Com QQQQ Trading a US $ 30,11 em maio, você pode comprar dez das chamadas de JUL 32 e vender dez chamadas de JUL 30.
Com as ações subjacentes negociadas perto de US $ 30, você venderia as 30 chamadas por US $ 1,85 e compraria as 32 chamadas por US $ 1. Dessa forma, você iniciaria o spread para um crédito de US $ 850,00, seu lucro máximo. Se a ação se mover para baixo, ambas as chamadas expirarão sem valor e você manterá o prêmio de US $ 850 que você coletou quando iniciou a posição.
Se você gosta da idéia por trás da propagação da chamada do urso, não se esqueça de verificar os spreads de call e colocar spreads. Estas podem ser estratégias comparáveis, dependendo dos seus objetivos.
Produtos de Corretagem: Não FDIC Segurado & middot; Sem garantia bancária e middot; Pode perder valor.
&cópia de; 2018 Charles Schwab & amp; Co., Inc, Todos os direitos reservados. Membro SIPC.
Bear Spread Spread (propagação de Bear Bear)
Descrição.
Esta estratégia consiste em ser uma chamada curta e longa outra chamada com uma greve mais alta; também um longo colocar e curto outro colocar com um golpe menor. Normalmente, as greves de chamadas estão acima e as greves colocam abaixo do nível atual de estoque subjacente, e a distância entre as greves de chamadas é igual à distância entre as greves de colocação. Todas as opções devem ter a mesma expiração. Esta estratégia é a combinação de um spread de call de bear e um spread de put bear.
Procurando por queda do preço das ações.
Esta estratégia é a combinação de um spread de call de bear e um spread de put bear. Uma parte essencial da estratégia é iniciar a posição com um valor monetário uniforme, de modo que o custo do spread de venda seja compensado pelos lucros provenientes do spread da chamada.
Motivação.
Lucre com um preço de ações em declínio.
Posição líquida (no vencimento)
GANHO MÁXIMO
High put strike - low put strike - prêmio líquido pago.
PERDA MÁXIMA.
Greve de chamada alta - baixa greve de chamada - prêmio líquido pago.
Variações.
A perda máxima ocorreria se o estoque subjacente estivesse acima da greve de chamada superior na expiração. Nesse caso, ambas as chamadas estariam dentro do dinheiro, e a perda seria a diferença entre os preços de exercício da chamada, mais ou menos qualquer prêmio pago ou recebido da abertura da posição.
O ganho máximo ocorreria se o estoque subjacente estivesse abaixo do strike menor na data de vencimento. Nesse caso, ambas as opções seriam in-the-money e o ganho seria a diferença entre os preços de exercício da put, mais ou menos qualquer prêmio recebido ou pago pelo início da posição.
Perda de lucro.
O potencial lucro e perda são limitados. Esta estratégia é a combinação de um spread de call de bear e um spread de put bear. O lucro máximo ocorre quando o estoque subjacente fica abaixo do strike inferior ao vencimento. A perda máxima ocorre quando o estoque subjacente fica acima do strike da chamada superior na expiração.
Se essa estratégia for iniciada com dinheiro uniforme, o ponto de equilíbrio será em qualquer lugar em que todas as opções expirem sem valor ou entre o menor grito de chamada e o grito de colocação superior. Se um prêmio fosse pago ou recebido, então o ponto de equilíbrio ocorreria quando o estoque subjacente no vencimento estivesse acima do preço de exercício de compra menor pelo prêmio recebido ou abaixo da colocação superior pelo prêmio pago.
Volatilidade.
Um aumento na volatilidade implícita, todas as outras coisas iguais, geralmente tem apenas um pequeno impacto sobre essa estratégia. Se o impacto é positivo ou negativo, no entanto, depende de quais opções estão dentro do dinheiro ou fora do dinheiro, o tempo até a expiração e o nível das taxas de juros.
Decaimento do Tempo.
A passagem do tempo terá, todas as outras coisas iguais, geralmente apenas um pequeno impacto sobre essa estratégia. Se o impacto é positivo ou negativo, no entanto, depende de quais opções estão dentro do dinheiro ou fora do dinheiro, o tempo até a expiração e o nível das taxas de juros.
Risco de atribuição.
Sim. A atribuição antecipada, embora possível a qualquer momento, geralmente ocorre para uma chamada quando a ação vai ex-dividendo e para uma oferta quando ela fica muito dentro do dinheiro.
E esteja ciente de que uma situação em que uma ação está envolvida em um evento de reestruturação ou capitalização, como, por exemplo, uma fusão, incorporação, cisão ou dividendo especial, poderia perturbar completamente as expectativas típicas em relação ao exercício antecipado das opções sobre as ações.
Risco de Expiração.
Sim. O investidor não pode saber com certeza se será ou não atribuído em uma opção curta até a segunda-feira após o vencimento. Se ocorrer atividade inesperada de exercício, eles podem se encontrar com uma posição acionária na segunda-feira seguinte à expiração e sujeitos a uma movimentação adversa no estoque no fim de semana.
Posição Relacionada.
Posição Comparável: N / A.
Profissionais de Opções de Email.
Perguntas sobre alguma coisa relacionada a opções?
Envie um email para opções profissionais agora.
Conversar com os Profissionais de Opções.
Perguntas sobre alguma coisa relacionada a opções?
Converse com um profissional de opções agora.
REGISTE-SE PARA AS OPÇÕES.
Livre, opções imparciais de educação Aprenda em pessoa e online Avance no seu próprio ritmo.
Começando.
Estratégias & amp; Conceitos avançados.
Opções de Educação.
Seminários & amp; Eventos.
Ferramentas & amp; Recursos.
Ferramentas & amp; Recursos (cont.)
Notícias & amp; Pesquisa.
Investidores institucionais.
Opções para conselheiros.
Este site discute as opções negociadas em bolsa emitidas pela The Options Clearing Corporation. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender uma garantia, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber uma cópia das Características e Riscos das Opções Padronizadas. Cópias deste documento podem ser obtidas junto à sua corretora, a partir de qualquer bolsa na qual as opções são negociadas ou contatando The Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr., Suite 500 Chicago, IL 60606 (investorservices@theocc).
&cópia de; 1998-2018 The Options Industry Council - Todos os direitos reservados. Veja nossa Política de Privacidade e nosso Contrato de Usuário.
Bear Call Spread (propagação de chamadas de crédito)
Descrição.
Um spread de chamada de urso é um tipo de propagação vertical. Ele contém duas chamadas com a mesma expiração, mas diferentes greves. O preço de exercício da opção de compra de ações está abaixo da greve da ligação longa, o que significa que essa estratégia sempre gerará uma entrada líquida de caixa (crédito líquido) no início.
O objetivo principal da chamada curta é gerar renda, enquanto a chamada longa simplesmente ajuda a limitar o risco ascendente.
A lucratividade da estratégia depende de quanto da receita inicial do prêmio é retida antes que a estratégia seja encerrada ou expire. Como o nome da estratégia sugere, é melhor que o estoque permaneça abaixo do menor preço de exercício pela duração das opções.
Ainda assim, uma recuperação inesperada não deve provocar uma crise: embora o ganho máximo dessa estratégia seja muito limitado, também há perdas potenciais.
É interessante comparar essa estratégia com o spread do urso colocado. Os perfis de ganhos / perdas são exatamente os mesmos, uma vez ajustados pelo custo líquido a ser transportado.
Posição líquida (no vencimento)
GANHO MÁXIMO
Prêmio líquido recebido.
PERDA MÁXIMA.
High strike - low strike - prêmio líquido recebido.
A principal diferença é o timing dos fluxos de caixa. O spread do urso requer um gasto inicial conhecido para um eventual retorno desconhecido; o spread de compra de ursos produz uma entrada de caixa inicial conhecida em troca de um possível desembolso mais tarde.
Procurando por um declínio no preço da ação subjacente durante a vida útil das opções. Como acontece com qualquer estratégia de tempo limitado, a previsão de longo prazo do investidor para o estoque subjacente não é tão importante, mas essa provavelmente não é uma opção adequada para aqueles que têm uma perspectiva de baixa em relação ao futuro imediato. Seria preciso uma previsão cronometrada com precisão para identificar o ponto de virada em que uma alta de curto prazo se transformaria em um longo prazo de baixa.
Um spread de call de bear é uma estratégia de risco limitado e recompensa limitada, consistindo de uma opção de call curto e uma opção de call longa. Esta estratégia geralmente ganha lucros se o preço das ações se manter constante ou diminuir.
O máximo que pode gerar é o prêmio líquido recebido no início. Se a previsão estiver errada e o estoque se recuperar, as perdas crescerão apenas até que a call longa limite o valor.
Motivação.
A chance de obter renda com risco limitado e / ou lucrar com um declínio no preço da ação subjacente.
Variações.
Um spread de chamada vertical pode ser uma estratégia de alta ou baixa, dependendo de como os preços de exercício são selecionados para as posições longas e curtas. Veja spread de call bull para a contraparte otimista.
A perda máxima é limitada. O pior que pode acontecer no vencimento é que o preço das ações fique acima do preço mais alto. Nesse caso, o investidor será atribuído na chamada curta, agora no fundo do dinheiro, e exercerá a longa chamada. O exercício e a atribuição simultâneos significam vender a ação no strike mais baixo e comprar a ação no strike mais alto. A perda máxima é a diferença entre as duas greves, mas é reduzida pelo crédito líquido recebido no início.
O ganho máximo é limitado. O melhor que pode acontecer no vencimento é que a ação fique abaixo de ambos os preços de exercício. Nesse caso, as opções de compra de curto e longo prazo perdem o valor e o investidor embolsa o crédito recebido ao colocar a posição.
Perda de lucro.
Ambos os ganhos e perdas potenciais para esta estratégia são muito limitados e muito bem definidos. O crédito líquido inicial é o máximo que o investidor pode esperar fazer com a estratégia. Os lucros na data de vencimento começam a sofrer erosão se as ações estiverem acima do preço de exercício mais baixo, e as perdas atingirão o seu máximo se a ação atingir o preço de exercício mais alto. Acima do preço de exercício mais alto, os lucros do exercício da chamada longa compensaram completamente as perdas adicionais na chamada curta.
A maneira pela qual o investidor seleciona os dois preços de exercício determina o potencial máximo de renda e o risco máximo. Ao selecionar uma menor greve de chamada curta e / ou uma greve de chamada mais longa, o investidor pode aumentar a receita líquida inicial de prêmios. No entanto, pode ser interessante experimentar o Simulador de Posições para ver como tais decisões afetariam a probabilidade de atribuição de chamadas curtas e o nível de proteção no caso de uma grande alta.
Essa estratégia é válida até mesmo no vencimento, se o preço da ação estiver acima do preço mais baixo pelo montante do crédito inicial recebido. Nesse caso, a longa chamada expiraria sem valor e o valor intrínseco da chamada curta equivaleria ao crédito líquido.
Breakeven = greve de chamada curta + crédito líquido recebido.
Volatilidade.
Ligeira, todas as outras coisas sendo iguais. Uma vez que a estratégia envolve estar com um curto e outro longo com o mesmo vencimento, os efeitos dos desvios de volatilidade nos dois contratos podem compensar um ao outro em grande medida.
Note, no entanto, que o preço das ações pode se mover de tal forma que uma mudança de volatilidade afetaria um preço mais do que o outro.
Decaimento do Tempo.
A passagem do tempo ajuda a posição, embora não tanto quanto uma simples posição de chamada curta. Como a estratégia envolve ser uma chamada curta e outra longa com a mesma expiração, os efeitos da decadência de tempo nos dois contratos podem compensar um ao outro em grande medida.
Independentemente do impacto teórico da erosão do tempo nos dois contratos, faz sentido pensar que a passagem do tempo seria positiva. Essa estratégia gera receita líquida antecipada, que representa o máximo que o investidor pode fazer na estratégia. Se houver alguma reclamação contra ela, elas devem ocorrer por vencimento. À medida que a expiração se aproxima, o mesmo acontece com a data após a qual o investidor está livre dessas obrigações.
Risco de atribuição.
Sim. A atribuição antecipada, embora possível a qualquer momento, geralmente ocorre quando o estoque passa ex-dividendo. Esteja avisado, no entanto, que o uso da chamada longa para cobrir a designação de chamada curta exigirá o estabelecimento de uma posição de estoque curta para um dia útil, devido ao atraso na notificação de atribuição de atribuição.
E esteja ciente de que uma situação em que uma ação está envolvida em um evento de reestruturação ou capitalização, como, por exemplo, uma fusão, incorporação, cisão ou dividendos especiais, poderia perturbar completamente as expectativas típicas em relação ao exercício antecipado das opções sobre as ações.
Risco de Expiração.
Sim. O investidor não pode saber ao certo se foram ou não atribuídos na chamada curta até a segunda-feira após o vencimento. Isso cria risco. O problema é mais agudo se a ação estiver sendo negociada logo abaixo, logo acima ou logo após a greve.
Digamos que a chamada curta termine um pouco dentro do dinheiro e o investidor compre as ações no mercado antes de ser atribuído. Se a atribuição não ocorrer, o investidor não descobrirá a posição de estoque longo líquido não intencional até a segunda-feira seguinte e estará sujeito a um movimento adverso no estoque no fim de semana.
Há risco em adivinhar errado na outra direção também. Desta vez, assuma que o investidor aposta contra ser designado. Na segunda-feira, se a atribuição ocorreu depois de tudo, o investidor está inesperadamente a descoberto, e seu valor pode ter subido no fim de semana.
Duas maneiras de se preparar: feche o spread antecipadamente ou prepare-se para qualquer resultado na segunda-feira. De qualquer maneira, é importante monitorar o estoque, especialmente no último dia de negociação.
Posição Relacionada.
Profissionais de Opções de Email.
Perguntas sobre alguma coisa relacionada a opções?
Envie um email para opções profissionais agora.
Conversar com os Profissionais de Opções.
Perguntas sobre alguma coisa relacionada a opções?
Converse com um profissional de opções agora.
REGISTE-SE PARA AS OPÇÕES.
Livre, opções imparciais de educação Aprenda em pessoa e online Avance no seu próprio ritmo.
Começando.
Estratégias & amp; Conceitos avançados.
Opções de Educação.
Seminários & amp; Eventos.
Ferramentas & amp; Recursos.
Ferramentas & amp; Recursos (cont.)
Notícias & amp; Pesquisa.
Investidores institucionais.
Opções para conselheiros.
Este site discute as opções negociadas em bolsa emitidas pela The Options Clearing Corporation. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender uma garantia, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber uma cópia das Características e Riscos das Opções Padronizadas. Cópias deste documento podem ser obtidas junto à sua corretora, a partir de qualquer bolsa na qual as opções são negociadas ou contatando The Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr., Suite 500 Chicago, IL 60606 (investorservices@theocc).
&cópia de; 1998-2018 The Options Industry Council - Todos os direitos reservados. Veja nossa Política de Privacidade e nosso Contrato de Usuário.
No comments:
Post a Comment